析师普遍认为，SpaceX的估值中包含了很大的马斯克溢价。市场买单的不仅仅是火箭和卫星，更是马斯克个人过往的神话，以及对太空AI算力这一未来叙事的无限遐想。SpaceX在招股书中描绘了一个宏大的总潜在市场（TAM）：高达28.5万亿美元，其中绝大部分来自AI企业应用和太空算力。 然而，这种估值逻辑存在
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